Kategori: Investeringar

Investeringar

Samhällsnytta som riskparameter?

Vilken sommar!

Detta inlägg har dock ingen semesterfeeling utan ska handla om något så knastertorrt (törs man knappt skriva i dessa dagar) som ekonomiskt värde och samhällsnytta.
Jag lyssnade på Peter Bensons sommarprat i Börspodden för någon vecka sedan och det satte igång lite tankar. Peter är enligt mig en skicklig och kompetent person kring investeringar och börsen. Jag gillar hans satsning Börsplus ihop med Svenska Dagbladet (nej, jag får ingen ersättning för att skriva detta).

Hursomhelst så nämnde Peter att han brukar väga in samhällsnyttan i sitt risktänk. Ett bolag med noll samhällsnytta bör få ett högre mått av risk än ett samhällsnyttigt bolag.

Ett ganska självklart exempel: Ett affiliatebolag som bygger sin hela existens på att öka trafiken till spel- och casinosajter kan tillmätas noll samhällsnytta (kanske till och med negativ sådan) medan ett bygg-, eller fastighetsbolag genererar något som skänker en nytta för någon annan, till exempel en väg eller ett hus.

Kanske inte lika självklart men ändå rimligt: Ett konsumtionsbolag, säg ett sminkbolag som Oriflame eller ett godisbolag som Cloetta borde på samma vis ha högre samhällsnyttorisk än ett dagligvarubolag som ICA eller Axfood. Mat behövs alltid men smink och godis är egentligen något som kan hoppas över om det krisar.

En teknikkonsult är mer samhällsnyttig än en marknadsföringbyrå även om båda verksamheterna bygger på personernas skarpa hjärnor. Och så vidare.

Jag gillar tänket.

Jag gillar personer som tänker utanför ramarna och får mig att bredda mitt tänk. Jag köper nämligen resonemanget även om det mig veterligen finns vaga evidens, tipsa gärna om forskning på ämnet!

Jag tänker att i det långa loppet borde en nytta för samhället vägra tyngre än en meningslös sysselsättning/tjänst/vara som kanske till och med inverkar skadligt på personers hälsa. Ett samhällsnyttigt bolag borde ånjuta fördelar av den anledningen medan onyttig verksamhet kan antas vara föremål för mer kritik från samhället.

Tänket är alltså att samhällsonyttiga bolag löper större risk att utsättas för oväntade händelser utom deras kontroll som kan påverka bolagets framtidsutsikter negativt. Se exempelvis hur spelbolagen reagerat när olika länder börjat fundera på regleringar eller blockering av spelsidor. Inte lika sannolikt att en stat skulle förbjuda någon att bygga ett hus eller starta en matbutik (inte i en demokrati i alla fall). Sockerskatt är en realitet i flera länder (bland annat Norge). Tänk vad som skulle hända med Cloettas aktiekurs om detta började diskuteras i Sverige. Kanske blir smink baserade på parabener olagliga i framtiden? Kanske förbjuds djurförsök? Hinner Oriflame helt ställa om till det i förebyggande syfte?

Med detta sagt är ingen verksamhet riskfri, om man tar den första jämförelsen ovan så har ju byggbolag och i synnerhet bostadsbolag, haft det mycket tufft på börsen senaste tiden medan spelbolagen har haft gyllene år. Det har med andra ord lönat sig att ta hög samhällsonyttig risk under den här tidsperioden. Frågan är hur det kommer se ut över tid i det långa perspektivet. Vad är mest troligt: Att bolaget Skanska eller Leo Vegas finns kvar? Oriflame eller Axfood? Alla kanske finns kvar men frågan är om bolagens framtida värdering på något vis korrelerar med den samhällsnytta de tillför eller inte?

Det vet vi inte men jag tycker ämnet är intressant. Beror det på att jag är en ”bror duktig” som vill framstå som god med en touch av moralkaka? Kanske 🙂 , men det är också kopplat till mina bedrifter som investerare. Om begreppet samhällsnytta har betydelse för min ekonomiska avkastning så finns skäl att reflektera över denna. Vill jag dessutom bidra till bolag som gör gott så kan det även fylla en tillfredsställande funktion av den anledningen.

Men jag gillar faktiskt att det blir ett ganska krasst resonemang utan luddigare begrepp som etik och moral. Etik behöver alltså inte blandas in i detta utan man kan egennyttigt förhålla sig och reflektera över samhällsnyttan i samband med ett investeringsbeslut. Möjligen kan man säga att etiken och moralen får någon annan sköta, du själv får förhålla dig till risken att någon annan med mer makt än du förfäras och tycker att bolag X sysslar med en verksamhet som inte är bra och borde regleras/bojkottas/beskattas hårdare. Det måste du ha med i din bedömning.

Jag menar inte (inte heller Peter tror jag) att man ska undvika dessa bolag helt, däremot bör din antagna risknivå skruvas upp ett snäpp extra om bolaget i fråga är samhällsonyttigt. Det i sin tur kan/bör påverka din positions storlek och tidshorisont. Jag har själv fått avkastning på både betting, smink och annat meningslöst och visst har jag varit medveten om att verksamheten haft hög risk. Däremot var risktänket mer baserat på tillväxt, geopolitik och andra faktorer. I framtiden kommer jag också att ägna samhällsnyttan en större tanke i mina investeringsbeslut.

Vad tror du? Är samhällsnytta ett bra mått på risk?

Investeringar

Fråga Joel #5

En till läsare har ställt en fråga som jag gärna besvarar.
Hej Joel!

Jag har köpt och läst din utmärkta bok! Tänker nu följa en del av dina tips! Men har en fråga! Vad ska man skriva i sin Investeringsdagbok dvs vilka rubriker/data/…etc ska man notera?

Mitt svar:

Tack för ditt brev, vad kul att du gillar boken!

Mitt svar på din fråga blir: Det du känner att du behöver skriva ner!

Du kan hitta inspiration bland alla de otaliga ekonomibloggar som finns och som är att likna med investeringsdagböcker (jag tipsar om en del i slutet av boken). Många av dessa gör månadsuppföljning/rapportering.

Det kan vara ”hårda fakta” om hur mycket man lyckades spara den här månaden, och anledning till att beloppet är som det är. Hur mycket utdelning man erhållit, vilka aktier man köpte och för vilket pris. Skulle vilja påstå att de mjuka parametrarna är minst lika viktiga för uppföljning och framtida underhållande lektyr i hängmattan. Hur din investeringsfilosofi ser ut, varför du köpte en viss aktie/fond, hur tankarna gick och vilka frågor som kvarstår att reda ut eller bevaka. Det är alltid bra att skriva ner sina beslut, det känns ofta mer genomtänkt om tankarna finns nerskrivna.

Lycka till med investeringarna!

Allra bästa hälsningar, Joel

img_5896

Investeringar

Fråga Joel #2

Nästa fråga rör olika sätt att spara. Så här skriver en läsare till mig:

”Hej Joel!
Jag och min man har precis läst din bok och blivit väldigt
motiverade båda två till att även vi skapa ”familjoner”. Vi har
ett barn och väntar nu vårt andra och känner att vi har relativt
goda förutsättningar att spara till de gemensamma drömmarna (just
nu är de att kunna jobba mindre och ha mer tid över för
familjen). Vi tänkte börja med att göra som du föreslår,
nämligen att leva som om räntan på våra bolån vore 5 %.
Eftersom delar av lånen är bundna och vi även förbundit oss till
att amortera kommer vi att fortsätta amortera varje månad, frågan
är då vad vi bäst gör med övriga procent. Du förespråkar, om
jag förstått dig rätt, att spara resterande belopp i
fonder/aktier etc. Och sedan eventuellt amortera en klumpsumma i
slutet av året. Med tanke på hur börsen ser ut just nu så känns
det inte så lockande att placera överskjutande sparbelopp och se
detta sjunka dagligen… Bör vi då amortera hela 5%? Eller placera
på något räntebärande konto (dom är förvisso rätt sällsynta)
eller bör  vi inte oroas över dagens situation utan istället
placera och glädjas över att kunna handla billigt samt hoppas på
framtida uppgång?

Mitt svar:

Hej!
Vad roligt att ni gillar boken och är taggade att komma igång med
sparandet och skapandet av ”familjoner”!

Som ni kanske minns i boken så tycker jag att det beror på hur
stort bolånet är och hur stor del av er gemensamma lön som går
åt till att betala (fiktiv) ränta om 5% utan ränteavdrag?
Du ser två räkneexempel på sidan 126 i boken. Gör den övningen
för er själva för hela er lånesumma.

Går mer än en tredjedel åt till detta så tycker jag att ni kan
passa på att öka amorteringstakten.
Det är jättebra att spara genom att minska lånet på bostaden
när räntan är rekordlåg.
Den kommer att bli högre, kanske inte nästa år eller om tre år
heller, men nån gång kommer räntebanan att stiga. Ingen (inte ens
de självutnämnda experterna eller centralbankscheferna) vet hur
det kommer att se ut i framtiden.

Ligger ni under en tredjedel och amorterar en del redan idag tycker
jag att ni kan börja köpa in er på börsen så smått.
Köp för mindre belopp på regelbunden basis, det är ingen stress.
Just nu får ni helt courtagfri handel på relativts stora belopp hos nätmäklarna ( 50 000 – 80 000 kr)
Så ni kan handla för mindre belopp och börja bygga upp en portföljen med bolag ni gillar
och vill äga långsiktigt.

Precis som du skriver på slutet så kan man se oroliga tider som
bra tider om man har ett långsiktigt sparande. En ”Brexit” till
exempel kan säkert sänka börsen på kort sikt men tittar vi
långt fram (vilket vi ju ska) så kommer det vara en lokal
justering där den övergripande trenden är upp. Det viktiga är
att ni öronmärker pengarna för långsiktigt sparande. Personligen
hoppas jag på riktigt skakig börs och sänkta kurser trots att
beloppen börjat bli relativt stora då vi ändå är nettoköpare
av aktier i min familj ett bra tag till.

Oavsett vad ni gör så ska ni vara stolta över att ni är igång
och tänk att varje undansparad öronmärkt ”familjonkrona” är till
för era gemensamma drömmar!
Lycka till, bästa hälsningar Joel.

Jag fick därefter följande svar för några dagar sedan:

”Hej igen Joel,

Stort tack för ditt svar och för att du tog dig tid att svara, det
uppskattar jag verkligen! Jag insåg när jag fick ditt svar att det
är ju precis rätt att passa på att handla billigt nu, tanken är ju
ett långsiktigt sparande och då borde man inte oroas av tillfälliga
dippar. Tror jag gör bäst i att inte titta på kurserna ett tag
framöver utan försöka vara trygg i tanken att det vänder! Passade
på att handla lite i förra veckan i de bolag som tidigare visat sig
gå bäst av de aktier jag har sen innan, Handelsbanken och H&M,
Återigen, stort tack!”

Kul att kunna hjälpa till! 🙂

Investeringar

Kvinnor borde spara mer i aktier!

Nu på kvällskvisten fångade denna artikel mitt intresse: http://www.di.se/artiklar/2016/5/17/det-kan-man-lara-av-kvinnor–och-tvartom/

Det är Avanzas sparekonom Johanna Kull som gör ett inlägg kring det faktum att kvinnor borde spara mer i aktier än idag.

Citat: ”Om man ser till hela sparandet kan kvinnor lära av män. Kvinnor placerar i räntor och på sparkontot i större utsträckning medan männen äger aktier i större utsträckning. På sikt lönar det sig mycket mer att ta mer risk i sparandet, alltså att äga aktier”, säger Johanna Kull. 

Hon har även utvecklat det hela i ett läsvärt blogginlägg.

Det här och en hel del andra aspekter tar jag upp i boken under ett särskilt kapitel om jämställt sparande.

Det finns många skäl till att familjens hushållskassa borde engagera båda två lika mycket. I synnerhet om ni har olika förutsättningar.

Det som jag tycker är fascinerande är att trots att kvinnor är underrepresenterade i aktiesammanhang (både bland förvaltare och bland privatinvesterare) så visar flera studier att kvinnor tenderar att prestera bättre än män. Kvinnor fattar helt enkelt mer genomtänkta investeringsbeslut. Ett starkt skäl om något till att få fler kvinnor intresserade av att placera och investera i aktier!

I sammanhanget kan jag även verkligen rekommendera er att följa Framtidsfeministen på sociala medier. Hon brinner för jämställt sparande och har skapat en portfölj med de mest jämställda bolagen på Stockholmsbörsen.  Den här portföljen har konstant utklassat sitt jämförelseindex sen den startades för ett år sedan. Se nedan:

framtidsfem

Jag tycker att detta är mycket intressant och följer med spänning hur det går. Via Shareville kan man ta del av exakt hur portföljen ser ut.

Vi  träffades över en fika för ett tag sedan och hade mycket givande möte. Jag tror och hoppas att vi kommer ha anledning att återkomma till det! 🙂